機構：國泰君安
股票：山西汾酒(600809,股吧)（600809）
精彩摘要:
10月8日晚公司公告自2012年10月9日起上調部分汾酒產品出廠價格，平均上調幅度為20%左右。其中，國藏汾酒、青花汾酒及玻汾系列產品出廠價格暫不進行調整。
點評：
腰部產品老白汾持續放量，提價更利于增厚業績：本次公告提價的品種主要為老白汾系列產品，提價產品收入占比約為50%-60%左右。老白汾系列年初以來放量增長，接替青花瓷成為業績增長的主要動力。上半年20年老白汾銷量增長37%左右，15年老白汾銷量幾近翻番，均遠高于總銷量10%的增長。目前省內銷售的42度20年老白汾終端價約318元，上調出廠價后預計終端價也將略有上漲，但仍具較高的性價比，是今年公司主推的重點品種。預計短期終端銷量略有影響，待市場消化后，銷量有望持續增長，此次提價將直接增厚今明兩年的業績。
今年仍以規模為導向，明年將更注重效益，盈利能力有望提升：今年公司仍以規模為導向，預計銷售費用率難有明顯下降。明年將更注重效益的提升，未來費用率下降、產品結構提升帶來的凈利率改善預期相對明確。
壟斷地位享受省內消費升級，品牌力助于省外深度擴張：汾酒在山西市場并無有力的競爭對手，特別在省內中高端市場占據絕對的壟斷優勢，公司未來將坐享省內市場的消費升級，而八大名酒以及清香型白酒第一品牌的品牌力也將有助于公司在省外市場，特別是環山西周邊地區的深度擴張。近幾年公司在省外市場的耕耘已有成效，2011年公司省外市場中有7省市收入過億。
估值：
研報稱，此次提價將直接增厚今明兩年的業績，汾酒今年收入大幅擴張后，明年“效益年”盈利能力有望提升，省內壟斷和較強的品牌力鑄就公司中長期競爭優勢。上調公司12-13年的EPS至1.6、2.3元（對應增速77%、44%），目標價45元，“增持”評級。
（《證券時報》快訊中心）機構：中投證券
股票：鳳凰傳媒(601928,股吧)（601928）
精彩摘要：
公司與江蘇鳳凰置業有限公司聯合成功競得合肥S1207號地塊（共44332.96平方米，總建筑面積約22萬多平方米）；其中，公司競得5萬平方米用于文化Mall建設，由公司自持，投入土地價格為1245.44萬元。
點評：
公司成功競得合肥地塊是其文化Mall異地復制的重要開端，對未來的戰略推廣有較強借鑒意義和信心支持。
公司此次拿地成本依舊較低，有助于縮短培育期，亦初步證實了異地復制的可行性，符合此前判斷。此次公司拿地延續了省內拿地成本低的優勢，有助于降低未來項目的經營運行壓力。這也說明：在大力支持文化產業的背景下，文化Mall不僅在江蘇省內可以獲得拿地等政策傾斜，在省外亦可能維持成本優勢，進而提升項目收益水平。
在傳統出版內生增長乏力的背景下，堅持看好公司通過文化Mall這一新興業態實現未來業績高增長。在省內省外齊開弓的節奏下，文化Mall戰略的積極效應將更加顯著。
估值：
研報稱，鑒于該項目短期難以貢獻業績，維持預測12-14年EPS為0.41、0.42和0.50元，在當前股價（8.53元）下，對應PE分別為21、20和17倍，估值不高。公司在良好政策環境下，1）將借教材教輔新政鞏固傳統優勢獲超行業內生增速；2）持續跨省并購推動外延擴張，年內有望繼續實現3項并購；3）穩步建設文化Mall奠定未來高成長，維持“強烈推薦”評級，建議投資者中長期持有。結合業績增速及可比公司估值等情況，公司可享有28倍PE，給予6個月目標價11.50元。
（《證券時報》快訊中心）機構：中投證券
股票：天威視訊(002238,股吧)（002238）
精彩摘要：
公司近日收到國家工信部同意其開展基于有線電視網的互聯網接入業務、互聯網數據傳送增值業務、國內IP電話業務的批復。目前公司正向廣東省通信管理局申請備案。
點評：
基于有線電視網的互聯網數據傳送增值業務和國內IP電話業務對公司而言是全新的業務種類。這兩項業務若能順利開展，將是公司業務多樣化的又一開端，但是仍具有一定的不確定性。由于公司網絡僅覆蓋深圳地區，IP電話業務在國內開展將需要與電信等運營商合作，未來將有較多事項有待商榷，因此具有一定不確定性。
公司積極發展高清、堅持走市場化道路以及通過高清內容和技術輸出扎實“走出去”的戰略思路，是有實力把握行業變革機遇的優秀有線運營商?；冢?）天寶和天隆收購若完成將利于公司覆蓋除蛇口街道辦外的深圳市網，未來有望達到300萬戶規模；2）在良好產業政策環境下，公司作為有線網行業標桿企業，亦可能獲得一些利好政策傾斜；3）看好其控股子公司天華世紀在高清內容領域的快速拓展可能帶來新增長點。
估值：
研報稱，鑒于此事項對公司業務暫無顯著影響，維持預測公司2012-2014年EPS為0.41、0.45和0.49元（不含收購資產的）。若發行7600萬股收購完成后，2012-2014年EPS為0.49、0.54和0.57元。估值不高，維持“推薦”評級。
（《證券時報》快訊中心）機構：國海證券
股票：海陸重工(002255,股吧)（002255）
精彩摘要：
公司主業定位清晰，節能減排成為未來發展方向。公司目前主業包括余熱鍋爐、壓力容器及核電吊籃筒體等三項，其中余熱鍋爐收入占比70%左右，而目前訂單結構中卻僅占40%（主要受煤化工等推動壓力容器占比上升導致），盡管如此，考慮到公司目前的余熱鍋爐所涉足行業僅限于冶金（鋼鐵）、焦化、有色三個領域，未來隨著國家節能減排政策的持續推進，將大幅拓寬應用領域，預計公司將進一步強化余熱鍋爐業務的發展地位，繼續做好做強，同時銷售模式上從單獨銷售鍋爐向工程總包轉變，加強配套產品生產建設也成為未來的發展必需，預計余熱利用市場將進入新一輪高增長時期，公司是顯著受益者。
點評：
壓力容器訂單快速增長，三季度募投產能全面投產。公司今年壓力容器訂單有望突破10億，而去年小于8億。增長動力主要來自煤化工、石油石化、天然氣以及公司不斷推出新產品拓寬下游需求市場。同時增發募投產能3季度達產，銷售收入有望保持快速增長，預計明年放量明顯。
核電向民用核承壓二三級壓力容器延伸，行業敏感度大幅提高。公司過去核電產品限于堆芯壓力容器內的吊籃筒體委托加工制造，通過加強研發目前已經快速滲透民用核承壓二三級壓力容器，核電高毛利產品將顯著提升公司業績對于核電行業的敏感度。伴隨核電重啟時點的接近，將大幅提升公司未來核電營收和凈利潤水平。
重視科技推動發展，持續推出的新產品是公司未來增長的核心源泉。公司在保持高增長的認識上堅持研究新市場研制新產品，通過不斷推出新產品來獲取新的業績增長。在余熱鍋爐領域、壓力容器領域、核電領域的發展過程中均保持了一貫作風，同時審時度勢，戰略重心定位于節能減排，預計未來將在環保和節能上發力成長。
估值：
研報預計公司2012-2014年EPS分別是0.68元、0.93元、1.17元，對應當前股價PE分別是20.5倍、15.0倍、11.9倍，首次給予“增持”評級。
（《證券時報》快訊中心）機構：國海證券
股票：盾安環境(002011,股吧)（002011）
精彩摘要：
公司是國內制冷配件的龍頭，規模優勢明顯，技術水平高，主導產品市場領先優勢明顯，其中截止閥市場占有率全球第一，四通閥全球第二，儲液器、平衡塊和管路集成組件位居行業前列。公司做制冷配件25年，做制冷設備10多年，市場份額已超過40%，增速和毛利率都比較穩定，上半年配件增速為9%。
點評：
合同能源管理發展迅速，自主研發原生污水源供熱技術。2010年開始進入合同能源管理領域，后期業務重點將是合同能源管理。目前可再生能源供熱（冷）領域，以小企業居多，市場份額比較分散。子公司太原炬能憑借具有自主知識產權的城市原生污水源熱泵供暖空調系統成套技術，成功解決了原生污水換熱設備堵塞與污染的技術難題，在可再生能源供熱（冷）領域取得了行業領跑者的地位。
目前公司簽訂的合同能源管理的面積不低于8128萬平米，合同投資額不低于72億元。公司目前合同能源管理項目主要包括兩類：1、和當地政府部門合作，提取城市污水中熱能，利用污水源熱泵為建設可再生能源供熱系統，提供城市供熱服務；2、提取發電企業等高耗能企業生產過程中的余熱，提供節能服務，共同分享改造后的節能效益。2011年完成供熱面積約為500萬平米，實現收入2.5億。2012年上半年實現收入4.5億，預計2012年全年完成供熱面積1000萬平米，有望實現全年收入10億的目標。從公司簽訂合同情況看，一方面合同數量多、投資額分散，不存在過度依賴某一客戶的情況，表明公司取得訂單具有較好的可持續性；另一方面，公司與政府簽訂的城市供熱合同合作時間長、風險小，同時公司與電廠的合作逐漸增多。
2012年5月8日，公司獲得1.54億元核島通風空調設備的設計、設備、文件和技術服務訂單，標志著公司已取得核電站暖通集成業務的市場突破，開始從提供產品向提供系統的產業升級轉型，為公司實現“為人工環境及新能源領域提供技術研發、系統集成、應用服務的全面系統解決方案”的戰略目標奠定了基礎。
估值：
研報稱，公司作為傳統制冷配件行業的龍頭之一，傳統制冷配件發展比較成熟，為公司帶來穩定的業績保證。制冷設備方面，可再生能源業務的快速拓展和逐步建成將成為公司業績的主要增長點。核電站暖通集成業務的市場突破也有望加快公司向系統提供商轉型，從而提升毛利率和收入水平。預計2012～2014年EPS分別為0.44元、0.59元與0.76元，對應當前股價PE為22、16與13倍。公司的可再生能源業務有望超預期，給予2012年28倍PE，目標價為12.32元，給予“增持”評級。
（《證券時報》快訊中心）機構：第一創業
股票：紅日藥業(300026,股吧)（300026）
精彩摘要：
紅日藥業發布2012年3季度業績預告，預告1-3季度實現凈利潤16124萬-18543萬，同比增長100%-130%。
點評：
預計三季度凈利潤區間為5349-7768萬，中值為6560萬，與Q2的6974萬基本持平。由于基數原因，Q3增速區間回落到42.7%-107%。環比數據更有意義。
預計血必凈銷售量與2季度基本持平。上半年血必精銷售量達到900萬支，同比增長100%。其中Q2銷量達到570萬支，比Q1的330萬支環比增長73%。測算Q3血必凈銷量與Q2基本持平，說明血必凈上半年的增速并非完全由經銷商拿貨因素造成，其終端實際需求的拉動是血必凈高增長的真正因素。
鹽酸法舒地爾銷量環比小幅下滑。2012上半年法舒地爾收入增長95.7%，其中銷量增長60%，價格增長50%。其高增長的動因來自于提價導致的經銷商拿貨。預計3季度起銷量將回落至30%的增速水平。
康仁堂新增產能即將釋放。Q2康仁堂實現歸屬上市公司利潤1560萬，環比增長6%?？等侍枚唐谠鲩L主要來源于北京、天津地區的增長，其最大的客戶東直門醫院2012H銷售額3786萬元，同比增長61%。其今年10月份新增300噸產能的投產將促使配方顆粒業務再上一個臺階，4季度起環比增速或再次提升。
估值：
研報預計公司2012-2014年公司EPS分別為1.05、1.71及2.40元，股價對應PE分別為30.9、19.9及14.1倍。公司中藥配方顆粒業務處于快速拓展期，新增產能將于10月份投產，血必凈產能也將于13年釋放，氯比格雷也有望在13年獲批上市。維持“審慎推薦”評級。
（《證券時報》快訊中心）機構：湘財證券
股票：蘇州高新(600736,股吧)（600736）
精彩摘要：
為蘇高新集團下的核心子公司，公司堅持區域深耕戰略，公司在高新區累計開發面積超過1500萬平米，曾一度占有高新區房地產市場50%的份額。目前，公司高新區共有23個商品住宅項目和5個商業地產項目，儲備項目面積137萬平方米，占比48.93%。區域深耕夯實公司發展基礎，使公司成為蘇州房地產開發領軍者之一。同時，公司實行異地開發戰略，異地開發加快推進。目前，公司已成功進入吳中區、吳江市和徐州市等區域，擁有天城花園、大成郡等7個區外項目，儲備項目面積143萬平方米，占比51.07%，區外業務成為公司發展的新動力(310328,基金吧)。
點評：
區外項目持續發力，新推項目銷售較好。2007年公司成功取得揚州361號宗地名仕花園項目，異地開發取得突破性進展。名仕花園項目占地5.2萬平方米，建筑面積9.9萬平方米，2010年11月開盤預售，目前去化率在65%左右，預售均價10000元/平方米，項目一期將于2012年底竣工交付。2009年以來，公司先后取得吳江新港天城和徐州等異地項目，吳江新港天城項目占地面積42.1萬平方米，建筑面積92.2萬平方米，2011年10月開盤預售，預售均價約7000元/平方米，1-8月吳江新港天城合同銷售面積約3萬平方米，合同銷售金額約2億元，新推項目銷售較好。
四季度推貨量較多，銷售好轉已成定局。上半年公司主要是高新區項目在售，項目之間存在競爭性，公司銷售大幅下滑。1-6月公司實現合同銷售面積和金額分別為5.78萬平方米和4.78億元，分別同比下降53.12%和55.53%。下半年隨著區外項目推出，公司銷售情況逐步好轉，7-8月公司實現預售收入約3億元。四季度，公司推貨量較多，永新龍池華府等項目將推出，再考慮到吳江新港天城等在售項目，公司銷售推貨量維持在高位，銷售好轉已成定局。
設立產業投資基金，股權投資值得期待。2011年公司與大股東共同發起設立規模3.8億元的融聯產業基金，該基金主要投資新一代信息產業，并以早中期創新型企業為主，該基金已經獲得國家、江蘇省、蘇州市三級政府各出資5000萬元的承諾，計劃分三年出資到位。目前，第一批資金已經全部到位，為產業投資基金運作奠定基礎。同時，公司股權投資增值收益值得期待，參股的東吳證券(601555,股吧)已經上市，參股的中新開發和江蘇銀行上市進程在積極推進之中，參股的金圃園林已啟動上市計劃，一旦成功上市公司將取得較高的投資收益。
2012年7月，公司徐州樂園加勒比水水上世界已成功開園試運營，并取得良好的效果；兒童世界正在建設之中，預計2013年對外營業；住宅項目計劃2012年四季度開工，預計2013年實現預售，公司旅游地產加快發展。
估值：
研報預計2012-2014年公司EPS分別是0.25元、0.26元和0.30元，對應PE分別為17.86倍、17.31倍和14.92倍，PB分別為1.42倍、1.32倍和1.23倍。維持公司“增持”評級，下調公司目標價至5.00元。
（《證券時報》快訊中心）機構：海通證券
股票：華魯恒升(600426,股吧)（600426）
精彩摘要：
華魯恒升控股股東山東華魯恒升集團有限公司（簡稱"華魯恒升集團"）的一致行動人山東華魯恒升集團德州熱電有限責任公司（簡稱“德州熱電”），于10月9日通過二級市場增持了華魯恒升股份20萬股。此外，德州熱電將根據市場情況，擬在未來12個月內繼續通過二級市場增持公司股份，增持價格不超過7.50元/股，增持比例與本次已增持部分合計不超過總股本的2%（1907.25萬股）。華魯恒升集團及德州熱電承諾，在增持計劃實施期間及法定期限內不減持其所持有的華魯恒升股份。
點評：
2011年1月24日，德州熱電通過二級市場增持華魯恒升5萬股股份，此后一年時間內（2011年1月24日至2012年1月23日），德州熱電通過二級市場買入并持有華魯恒升461.99萬股股份，占公司總股本的0.48%。本次德州熱電的再次增持，顯示了大股東及其一致行動人對公司未來發展的良好信心。
公司未來將實現多元化發展。今年以來，公司多個在建項目試車成功，包括16萬噸/年己二酸項目（A、B雙線）、15萬噸/年硝酸項目、5萬噸/年合成尾氣制乙二醇節能項目。公司的在建項目除了醋酸裝置節能新工藝改造項目以外，還有10萬噸/年三聚氰胺項目以及20萬噸/年多元醇項目。待以上項目全部建成后，公司化工板塊的產品鏈將得到極大豐富，從而不斷增強公司的盈利能力。
尿素市場現轉機。今年上半年尿素價格出現大幅上漲，5月達到年內高點，5月下旬開始尿素價格出現回落趨勢，6月到9月尿素月均價連續4個月環比下降；但9月月內尿素價格較為穩定，下跌趨勢停止，月末價格較月初價格小幅上漲10元/噸。
估值：
研報稱，今年以來公司陸續試車成功的項目將在下半年逐步為公司貢獻業績，同時尿素市場的回暖也將對公司構成利好。根據海通證券盈利預測模型，預計公司2012~2014年EPS分別為0.46、0.58、0.78元，按照2012年EPS以及18倍市盈率，給予公司8.28元的6個月目標價，維持“增持”投資評級。
（《證券時報》快訊中心）機構：民生證券
股票：藍盾股份(300297,股吧)（300297）
精彩摘要：
信息技術發展的同時，也帶來信息安全威脅的不斷升級，潛在安全威脅帶動全球信息安全產品市場穩步增長。中國企業級信息安全市場增長加速，預計未來幾年復合增長率超過18%。國家政策的支持和推進，將帶動政府、軍工等重點行業客戶的信息安全需求，推進各領域的安全建設進程，從而帶來信息安全產業規模的迅速擴大。采購整體解決方案成為信息安全行業發展趨勢，優勢企業憑借品牌、技術、一站式服務更易在競爭中勝出。
點評：
公司資質齊全，產品線完備，安全集成優勢明顯，能夠提供全方位的信息安全服務。安全集成理念深入公司骨髓，符合行業發展趨勢，公司在未來競爭中將更具優勢。公司積極探索云安全服務模式，不僅將拓寬安全服務的業務領域，還將降低行業門檻，或將成為公司發展的又一重要推動力。
公司在同一行業深耕細作提高了行業解決方案的復用性，有效保障了毛利率水平。公司安全解決方案與業務系統結合提高競爭壁壘，行業營銷策略有利于突破區域擴張瓶頸。深耕醫療、教育、政府等優勢行業向全國拓展，預計公司華南區以外收入占比將穩步提升，明年有望達到20%左右。
上市助推公司再上新臺階。上市最直接的影響是資金實力的增強和品牌知名度的提高，訂單單體金額變大或將成為常態。募投項目集中在新產品、新用途、高性能等方面的開發和升級，將提升公司綜合競爭力，有助于公司實現從區域性公司向全國性公司的轉型。
估值：
研報稱，國內信息安全行業平穩較快增長，而公司作為行業的領軍者，發揮安全集成優勢和采用行業營銷策略，將持續超越行業成長。公司走出了符合行業發展趨勢的藍海之路，未來幾年增速將明顯高于同行平均水平，理應享受一定估值溢價。首次給予公司“謹慎推薦”評級，6個月目標價25元，對應2013年PE為25x。
（《證券時報》快訊中心）機構：華泰證券
股票：長海股份(300196,股吧)（300196）
精彩摘要：
產品差異化帶來競爭優勢。玻纖復合材料種類繁多，進入門檻主要在于專用技術和新產品的研發能力，競爭結構不同于上游的玻纖紗行業，差異化的競爭策略更容易獲得競爭優勢。公司的產品在細分市場上優勢明顯，公司已成為國內最大的濕法薄氈生產企業，公司二季度凈利潤為2477萬元，環比增長72%。
點評：
產品研發有效銜接，實現滾動式發展。公司短切氈產品成長速度放緩，公司新品的上量保障了業績的增長；復合隔板12年產能達到1000萬平米，涂層氈銷售額由去年的300萬元上升到今年上半年的2180萬元，連續氈和覆銅板玻纖基將成為公司未來的主要產品方向，連續氈的設備已經完成引進和安裝，預計明年將投產，初始規模是千噸級（年產約3000噸）；覆銅板玻纖基是公司產品未來的發展方向，公司正在積極布局。
、向產業鏈上游擴張穩固公司成長基礎。長海擁有上游池窯，可以根據需求改變配方從而迅速生產出符合市場需求的產品。公司募投項目7萬噸E—CH玻璃纖維生產線將從明年開始逐步釋放產能，公司預計將于2013年2季度投產。
收購天馬瑞盛，拓展公司產品線。日前公司公告收購天馬瑞盛，天馬瑞盛生產的不飽和聚酯樹脂重要的玻璃鋼生產原料，此次收購有利于完善公司產業鏈，也是公司逐步整合天馬集團的重要步驟。
估值：
研報預計公司2012-2014年的收入分別為5.98、8.18和9.72億，EPS分別為0.67、0.99和1.14元，目前2012年PE水平為22.6倍，考慮到公司業績良好的成長性，動態PE水平較低，維持“買入”評級。
（《證券時報》快訊中心）機構：廣發證券
股票：四方達(300179,股吧)（300179）
精彩摘要：
復合超硬材料行業龍頭企業，立足產業鏈高利潤環節。公司是國內規模最大的聚晶金剛石研發與生產企業，也是品種、規格最為齊全的廠商，工藝技術先進、產品競爭力強。聚晶金剛石的綜合性能優勢突出，對硬質合金的替代大勢所趨，持續技術突破使得進口替代穩步推進。公司位處產業鏈中下游，受益于單晶原材料充足和價格下降、進口替代空間大、技術優勢突出、市場份額國內第一和下游行業集中度低等因素，主導產品復合超硬材料未來仍有望保持相對于單晶和制品更高的毛利率。
點評：
容量和增速及盈利能力決定未來重點發展石油和刀具用復合片市場容量和增速及盈利能力的角度來決定了公司未來將重點發展石油用和刀具用復合片：(1)石油用復合片：2011年全球容量約80-140億元，中國容量為4-7億元，預計未來幾年內的需求增速保持在20%以上。(2)刀具用復合片：2015年全球容量可能達到36-72億美元。2012年我國容量將達到22億元，2015年可能達到43-48億元，未來幾年內的需求增速可能達到25%-30%。(3)礦山用復合片：2012年全球容量將達到130億元，但未來增速只有5%左右。
拉絲模坯：預計2012年我國容量23億元，未來增速10%左右。公司石油和刀具用復合以及拉絲模坯的盈利能力明顯強于礦山用復合片，石油和刀具用復合片毛利率均約為40%，高品級拉絲模坯約70%，礦山用復合片約30%。
高端石油用和大直徑刀具用復合片放量，有望帶來業績高增長2012年，公司重點推廣高端石油用復合片-HR齒，是石油復合片的最高端產品，主要用于進口替代，石油用復合片的毛利率將得到進一步提高。大直徑刀具用復合片是未來的發展重點，目前50.8mm刀具用復合片已經小批量供貨，產品質量已經與世界先進水平相當。隨著高端石油用和大直徑刀具用復合片的市場推廣持續進行，公司業績有望再度迎來高速增長期。
估值：
研報預計公司2012-2014年EPS分別為0.32元、0.42元和0.58元，按照2012年9月28日最新股價計算，對應2012-2014年動態PE為40.69倍、31.21倍和22.68倍。前期公司股價受頁巖氣概念的推動相對收益率明顯，短期內持續上漲的空間相對有限，暫時給予公司“持有”評級，但是看好公司在復合片市場上的技術優勢和高端石油用和刀具用復合片放量給公司帶來的顯著業績增量，建議持續重點關注公司的發展。
（《證券時報》快訊中心）機構：申銀萬國
股票：招商地產(000024,股吧)（000024）
精彩摘要:
公司公告三季度銷售情況：2012年7-9月，公司實現簽約銷售面積56.00萬平方米，實現簽約銷售金額85.77億元，1-9月，公司實現簽約銷售面積172.94萬平方米，實現簽約銷售金額247.08億元。
點評：
三季度銷售持續放量，高周轉策略一以貫之。1）公司三季度單季銷售56萬方、85.77億元，環比二季度下降19%、17%，主要因三季度以銷售尾盤和加推盤源為主，中高端產品推盤略有延后，從銷售均價看二季度為14964元，三季度為15316元，銷售的產品結構沒有明顯變化，從地域上看，三季度銷售仍主要來自深圳、北京等重點城市；2）公司高周轉策略一以貫之，三個月銷售較為平穩，大致都保持在28億元左右，上半年公司累計存貨貨值接近200億元，三季度實際推盤約為90億元，仍維持了30%以上的綜合去化率。
全年300億銷售額無虞，銷售能否再超預期取決于中高端產品銷售。在7月上調公司銷售額預測至300億元，較2011年有43%的增長，從三季度銷售表現看，完成此銷售額目標不成問題。四季度公司產品以深圳外剛需項目打底，同時將重點推出深圳伍茲公寓與鯨山九期項目，銷售能否超過300億元將關鍵看這兩大項目能否熱賣。
估值：
研報稱，公司可售量充分，全年業績確定度高，維持“增持”評級。預計2012/2013年EPS分別為1.83/2.58元，對應PE11X/8X，公司RNAV為27.6元，當前折價25%，公司可售量充分，業績鎖定度高，維持增持評級。
（《證券時報》快訊中心）機構：國金證券
股票：開爾新材(300234,股吧)（300234）
精彩摘要:
公司主要產品是工業保護搪瓷材料（主要用于火電脫硫脫銷工程）和立面裝飾搪瓷材料（主要用于軌交車站裝修工程）。
點評：
來自火電脫銷改造工程的需求增量明顯，空預器改造工程承包業務模式帶來市場容量或擴張4倍以上：新版《火電廠大氣污染物排放標準》要求，2014年7月1日以前全部火電廠必須完成脫銷改造。未來3年脫銷改造帶來的空預器改造工程及搪瓷鋼板換熱元件面臨井噴行情，目前行業招標頻發，而且主要空預器改造和搪瓷鋼板企業訂單量飽滿。公司今年開始進入空預器改造工程業務，市場容量相比之前或擴大4倍以上，且將加快資產周轉。預計工業保護搪瓷材料是今明兩年的主要業績增量，占總收入中比例將快速提升至30%以上。
地鐵業務或開始回暖：立面裝飾搪瓷材料目前主要用于地鐵車站裝修工程，軌道交通作為大城市公共交通的骨干部分，是城鎮化后期的確定性受益行業；也是政府保增長措施中相對確定的提速對象。去年下半年以來，地鐵建設進度受到調控影響有所延緩，但近幾個月相關企業的發貨量已經開始回暖。隨著政府換屆的完成，軌道交通建設將逐漸恢復常態。
估值：
研報稱，8月份全國財政收入增速繼續下滑，從相對收益的角度出發，地鐵建設的確定性和近期回暖的幅度超過大部分其他周期性行業，具有比較優勢。強制性的脫銷政策給公司帶來確定性的業務增量，預計未來3年公司的收入為166、279、407百萬元，凈利潤分別為34、49、68百萬元，對應EPS分別為0.287、0.412、0.567元/股，給予“增持”評級。
?。ā蹲C券時報》快訊中心）
